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  美联储宣布了一系列已经得到美国财政部批准的紧急贷款计划,以帮助美国经济抵御新冠疫情的破坏性影响。这些计划最终可能将提供高达数万亿美元的贷款。这些计划旨在维持金融市场运转,并以前所未有的方式向企业、州及地方政府直接发放贷款。

    美联储表示,一级市场公司信贷安排(PMCCF)于周一(6月29日)开放,这是其九个大流行病紧急贷款计划中的最后一个开始运作的项目。这项支持向企业借款人提供至多5000亿美元直接信贷的计划是于3月份宣布的,当时市场中规避风险的操作导致各种公司的借贷成本都开始上升。
  以下是对九大紧急贷款计划的汇总——都已启动并投入运行——以及当前的详细信息。贷款总额截至6月24日(企业信贷和市政工具除外,反映的是截至6月23日的总额):
  商业票据融资机制(CPFF)
  宣布:3月17日
  推出:4月14日
  财政部支持:100亿美元
  计划限制:无
  已部署:43亿美元(不包括来自财政部支持的85亿美元)
  直接从美国公司和市政发行人手中购买短期公司IOU,合资格证券约1.1万亿美元。需求一直较低,因为美联储仅靠支持市场的承诺就吸引到了普通贷方。
  一级交易商信贷安排(PDCF)
  宣布:3月17日
  推出:3月20日
  财政部支持:无
  计划限制:无
  已部署:36亿美元
  从一级交易商手中购买包括投资级公司债、市政债以及抵押和资产支持证券在内的种类繁多的证券,同意在将来某个时间回售。
  货币市场基金流动性安排(MMFLF)
  宣布:3月18日
  推出:3月23日
  财政部支持:100亿美元
  计划限制:无
  已部署:229亿美元
  为从美国货币市场共同基金手中购买优质资产提供融资支持,包括政府债券、商业票据和市政债券。美联储官员称,合资格证券估计在6000亿至7000亿美元。
  一级市场企业信贷安排(PMCCF)
  宣布:3月23日
  推出:6月29日
  财政部支持:500亿美元
  计划上限:5000亿美元
  已部署:0
  将直接从美国发行人手中购买期限最高四年的投资级公司债,以及一些3月22日之后被降级的发行人债券。
  二级市场企业信贷安排(SMCCF)
  宣布:3月23日
  推出:5月12日
  财政部支持:250亿美元
  计划上限:2500亿美元
  已部署:87亿美元(不包括来自财政部支持的319亿美元)
  在二级市场购买美国发行人期限最高五年的投资级公司债,一些3月22日之后被降级的发行人债券,以及一些购买公司债的ETF。纽约联储从5月12日开始购买ETF,6月15日后开始购买合资格的公司债。
  定期资产支持证券贷款工具(TALF)
  宣布:3月23日
  推出:6月16日
  财政部支持:100亿美元
  计划上限:1000亿美元
  已部署:0(不包括来自财政部支持的85亿美元)
  将购买消费者和小企业信贷(包括信用卡应收账款、学生贷款、汽车贷款和租赁、设备贷款和一些小企业贷款)支持的证券。
  薪资保障计划流动性工具(PPPLF)
  宣布:4月6日
  推出:4月16日
  财政部支持:无
  计划限制:无
  已部署:626亿美元
  向符合财政部薪资保障计划的小企业提供贷款支持。国会划拨了总计6,690亿美元的这类贷款,如果企业保留或聘回员工,这些贷款可以转为赠款。
  市政流动性工具(MLF)
  宣布:4月9日
  推出:6月2日
  财政部支持:350亿美元
  计划上限:5000亿美元
  已部署:12亿美元 (不包括来自财政部支持的149亿美元)
  将从州、县和市手中直接购买期限短于36个月的市政债券。在最初遭到批评后,美联储将合资格县和市的人口门槛分别降到了50万和25万。发行人必须在截至4月8日时拥有投资级评级。
  主街贷款计划
  宣布:4月9日
  推出:6月15日
  财政部支持:750亿美元
  计划上限:6000亿美元
  已部署:0(不包括来自财政部支持的375亿美元)
  将向员工数不足1.5万人、年收入不足50亿美元的美国公司提供银行贷款支持。
  美联储资产负债表到美国GDP的变化,暗示黄金将延续牛市
  分析师指出,与其他资产(尤其是股票)相比,黄金在2020年剩余时间内可能维持其领先表现。目前,多头试图上破1800整数关口的强阻力,从美联储资产负债表和美国GDP的变化来看,金价大概率会上破这一重要阻力。
  风险资产在二季度初开始,到现在一直再反弹,但黄金一直非常坚挺,金价在过去三个月上涨了12%,比一季度的4%要多的多。在新冠疫情爆发之际,推动金价上涨的诸多因素中,影响最大的是全球央行的货币宽松,美联储资产负债表的扩大是值得关注的地方。
  美联储持有的总资产在3月首次突破5万亿美元。到目前为止,这一数字已超过7万亿美元,而纽约联储前主席比尔·达德利(Bill Dudley)估计,到年底,这一数字可能会超过10万亿美元。
  相对而言,3月底时美国的GDP为21.5万亿美元,此后大幅缩水。美联储显然要继续刺激经济复苏,当美联储主席鲍威尔进一步扩大宽松,金价肯定会延续之前的涨势,并顶破1800关口。
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